借钱投资「高殖利率」标的可行吗？从1000万投资故事中学到的3件事

之前在网路上看到一篇文章，
内文提到有长辈想投资，业务建议他把房子拿去贷款买投资型保单 400万，
再透过投资型保单去质押借款600万，一共1000万元拿来投资。

最终投入资金1000万元，投资在号称「高殖利率」的基金标的上，
大多数人想的是，如果投资报酬大于借款利息，这样等于是无本生意。

而实际造成的问题是，后来全球股市回档下跌，
尽管没有真的跌很多，但因为钱都是借来的，需要「补保证金」否则可能会被强制认赔，
因此引发网友一连串的讨论。

那篇文章内容描述的当事人对与错的真实状况我们外人无法得知，
不过里面有许多投资观念值得拿出来讨论与学习，

以下财话笔记帮你整理3个重要的投资观念：

1.借钱投资可行吗？
要注意2个关键，否则必定失败

借钱投资并不是不行，许多时候其实是可行的，
但有2个关键一定要做到，否则借钱投资「必定失败」：

关键1. 本金比例不能太少(杠杆不能太大)

本金不能太少的原因是，
无论是保单借款、股票融资，都有规定「最低维持率」。

简单来说，就是融资机构怕你借了钱投资失利后本金利息都不还，
如果帐面净值低于一定的程度就要求补足资金进去，
否则法规规定可以把你强制断头(帮你卖出认赔的意思)。

另外本金少会造成杠杆很大，虽然会放大获利，但亏损时效果也会放大。

举例：
状况1. 400万的本金，净值下跌-10%时是亏损40万。
状况2. 400万的本金且融资借款600万，共1000万，净值下跌10%时是亏损100万，对原本本金的伤害变成-25%。

这种亏损放大的情况非常影响投资人的心境，
因为-10%也许只是市场正常波动，但因为杠杆放大到-25%的本金亏损时，很多人很可能就沉不住气了。

以开头提到的那个案例，
事主是用房地产抵押借了400万，再用400万保单抵押借款600万，
一共1000万全部都是借的，没有半点本金，
实际上他可能连市场10% ~20%的负面波动都承受不了，
但如果回顾历史，10%~20%是非常正常的波动，会频繁地出现。

如果连市场正常波动风险都没办法承受，就几乎很难靠投资赚到钱。

关键2. 借款利率不能太高(一般最好是低于2%)

利息太贵也是很多人借钱投资失败的主因，
一般长期投资在股票或基金的年化报酬率，大约是5~6%左右，

大多数基金即使短期内绩效比较好，
但过去的好绩效在未来并不一定能延续，市场一定有好的年头和坏的年头，
所以听到超过5~6%的数字千万不要轻易当真。

因为借贷投资一般都是长期持有来套利，想透过高利率的报酬去抵销利息的费用。

前阵子财话笔记帮一位朋友看他的投资保单，
他的保单借款利率是6%，而在开头提到网友的故事中借款利率也是6%，
除非那年好运市场大涨，否则长期来看他的获利只够去支付利息而已，
这还不包含额外的费用，比方申购手续费、保费等等。

想靠借钱投资套利，借款利率最好控制在2%以下，顶多在2%附近，
超过3%以上的话很少听到有赚钱的。

2. 为什么尽量不要用投资型保单？

原因很简单：用投资型保单买投资商品会比较贵。

一来费用比较高，有些标的包装在免手续费但其实有后收型的高昂费用，
二来选择的标的有限，管理费通常也偏高。
三来解约成本很高，大多投资型保单在前几年解约的话几乎都是大幅亏损的。
尤其是如果想用借贷投资套利的人，
更不适合这种可能有高费用的方法，费用越高风险就越大。

目前投资买基金的管道都很透明，手续费也都杀到很低，其实用基金平台去买就好。

只要记得一个大原则：「投资是投资，保险是保险。」

不要在投资里面混保险，
买保险也不要老想着保本，那反而会买贵且失去保险的意义。

我个人不喜欢投资型保单，
当然如果你是有真的很信任的业务员，那交给对方操作也不是完全不行，
只是中间的利弊就要自己衡量啰。

3. 小心话术陷阱：高殖利率不等于高报酬率

许多人会想借钱买投资型保单，
原因大多是听到业务员跟他说投这个有很高的配息、可以赚多少钱，
比方跟你说投10万进去每月领2000到3000元，
其实这很明显有问题，因为报酬率太高了，而且没告诉你背后可能的风险。

很多人没研究过投资理财，
一听到殖利率都会误以为那是利息，但其实根本不一样，
因为银行利息或债券利息是额外配给你的钱，
但股票和基金的配息都是从目前投入的资金和获利里面去扣除，高殖利率并不等于高获利，很可能是从本金中配息。

通常谈到高殖利率都是指南非币或澳币的商品，
因为这些国家的利息比较高，但没有告诉你的是他们有汇率风险，而且配息有很大可能会配到本金。

比方你会听到话术说什么南非币避险的基金配息率15%，
扣掉利息6%和一些杂支可能还有赚个7~8%，加上借贷放大本金后报酬率可以到20 %。

问题是：配息可能来自本金，而且殖利率不等于报酬率

快速总结：

投资亏损很多时候并不是选到不好的投资标的

反之很可能其实你投的是一个长期来说很棒的标的，
但再好的标的用错的方法操作，也会让你亏损机率大增。

1. 借钱投资时，不要使用太大的杠杆，否则必定亏损

2. 想靠借钱投资，利息的年利率最好不要超过2%，否则很难获利

3. 投资是投资，保险是保险，不用透过投资型保单去投资

4. 小心话术陷阱，记得高殖利率不等于高报酬率

最后如果说遇到了、已经买了怎么办？

如果上面几种状况你发现自己或家人有遇到，
而且现在帐面是亏损，有几种选择：

选择1.撑着等到空头市场过去：
如果标的很正常，只是利息太贵又不好解约、没有太缺钱的状况，
可以考虑等空头市场过去时解约赎回，重新用其他比较低成本的方式操作。

选择2.解约认赔
就是停损认赔，如果是杠杆太大、担心后面亏更多时会被断头，那很可能就要咬牙走这一步。

投资中有一句老话是：亏损的不一定要在同一个地方赚回来。

选择3.申诉
如果当初觉得话术有疑虑或长辈有被骗，可以考虑就过程中有疑虑的地方向金管会申诉，
从2019年起如果是超过70岁的长辈销售投资型保单需录音，并讲述风险、缴费等细节，
当然应该有明确受骗证据才走这条路，申诉了钱也不一定能拿回来。